<股票配资网大全>纯碱01合约震荡下行，多空博弈中多头阶段性占优？
一、相关盘面
纯碱01合约上一交易日震荡下行，收盘下跌0.40%，报1250元/ 吨；市场活跃度显著提升，总持仓量增加67093手，其中前20主力持仓呈现“多增多于空增”格局；多头持仓新增40327手，空头持仓新增27467手，多空博弈中多头阶段性占优。
二、品种分析
供给：纯碱周度产量同期高位，整体供给规模未出现显著收缩，仍处于相对充裕。
需求：需求端整体表现偏淡。浮法玻璃、光伏玻璃作为纯碱的主要消费领域，当前日熔量暂无明显增量，对纯碱的需求拉动作用有限，难以支撑整体需求大幅增长；
碳酸锂行业开工率自今年以来持续回升，对纯碱的增量需求形成一定支撑，部分缓解了核心下游疲软带来的压力。
库存与结构：纯碱周度库存结束此前连续 6 周的 “去库周期”，转为小幅增长；截至目前，行业库存仍处于相对高位，库存压力尚未得到根本缓解，对价格形成一定压制。
行业整体利润持续在 “盈亏平衡线” 附近徘徊，盈利空间有限对生产端的产能释放形成一定制约；价格层面，纯碱 01 合约当前主要围绕联碱法生产成本波动，暂无明确的多空驱动逻辑，市场仍处于震荡整理阶段。
三、投资建议
纯碱市场供需呈“供给充裕、需求分化”特征：供给端周度总产量处同期高位，重碱、轻碱产量小幅下降但无实质收缩；需求端核心下游浮法、光伏玻璃日熔量无增量，仅碳酸锂开工率回升提供边际支撑。
供需作用下，库存结束连降转升且仍处高位信达期货，价格围绕联碱法成本波动，暂无明显多空驱动。后续需关注行业产能调控等“反内卷”举措及美联储降息节奏。
操作建议：中期1150-1500区间思路。
风险提示：多头风险纯碱01合约震荡下行，多空博弈中多头阶段性占优？，纯碱反内卷不及预期，浮法玻璃、光伏玻璃反内卷超预期。空头风险，纯碱反内卷措施实际落地效果超预期。
【本文作者】
张秀峰（从业资格证号:、投资咨询证号:）
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